Türkiye şu anda daha az etkileniyor. Türkiye’nin çok farklı bir hikayesi var. Bütün veriler doğru yolda gidildiğini gösteriyor. Japon yeninde TL’ye göre pozisyonlar çok değil. Merkez Bankası işin kontrolünde. 90 milyar dolara yakın rezerv biriktirdiler. Kur açısından büyük sıçramalar beklememek lazım. Nispeten daha az etkilenecektir Türkiye.
Enflasyon Türkiye’de hala yüksek. Aydan aya olan yavaşlamalar mevsimselllikten. Hizmet enflasyonu hala yapışkan. Beklenilmedik bir şey gelmedi temmuzda. 4 civarında bir enflasyon görseydik piyasa olumsuz yaklaşabilirdi. Yıl sonu tahminimiz yüzde 42, marttan bu yana değiştirmedik. Yazınki trende bakınca ağustosta da 2,5 civarı enflasyon olabilir. Kasım, aralık aylarında enflasyonda düşüşü daha net göreceğiz.
Faiz indirimine yaklaşıyoruz. Bizim ana tahminimiz aralıkta başlayacağı yönünde, veriler iyi gelirse kasımda başlayabilir. Yılın ikinci yarısında resesyon bekliyoruz ancak sert inişe dönüşeceğini tahmin etmiyoruz. Yıl sonu büyüme beklentimiz yüzde 3,2. Para politikası tek başına enflasyonu düşürmek için yeterli değil. Ekonomi yönetimi koordinasyon içerisinde.
En büyük risk ABD seçimleri. Orada bir politika değişimi sinyali verilecek mi. Bence Türkiye ABD seçimlerine en dayanıklı ülke. Türkiye diğer gelişmekte olan ülkeler kadar zarar görmez. Bir dezenflasyon süreci ve gelecek yıl faiz indirim döngüsü içinde olduğunu bildiğimiz için Türk tahvilleri daha cazip olacaktır.”
