1. Çeyrek Bilanço Beklentileri

Takip ettiğimiz bankaların toplam net karının 1Ç21’de çeyreklik bazda yüzde 14 artarken, yıllık bazde yüzde 17 daralmasını bekliyoruz. Garanti ve Yapı Kredi’nin güçlü çeyreklik kar artışları raporlamalarını beklerken, Akbank, İş Bankası, Vakıfbank ve TSKB’nin bir önceki çeyreğe göre yatayın hafif üzerinde net kar artışı sağlayacağını tahmin ediyoruz. Bankacılık sektöründe bu çeyreğin öne çıkan gelişmeleri;

i) TL kredilerde hafif çeyreklik artış,

ii) mevduatta bir miktar ters dolarizasyon,

iii)mevduat maliyetlerinde ilave artışın etkisiyle kredi ve mevduat faizi makasında gerileme;

iv) swap kullanımında ve maliyetinde artış; v) ücret-komisyon gelirlerinde iyi performans; ve

vi) çeyreklik bazda net risk maliyetinde hafif düşüş, güçlü tahsilat ve kamu bankalarında karşılıklarda bir miktar geri dönüş oldu.

2021 yılının ilk çeyreği özellikle tüketime dayalı sektörler için olumlu geçti. Otomotiv ve beyaz eşya satışları yurt içinde artarken, yurt dışı pazarlarda iyileşmeler gözlemlendi. İçecek şirketlerinin özellikle yurt dışı satışları toparlandı. Hafta sonu kısıtlamaları ve yüksek seyreden gıda enflasyonu gıda perakendecilerinin gelirlerine olumlu yansıdı. Telekom sektöründe gelirlerde ve net karda güçlenme bekliyoruz. Buna karşın, havacılık sektörü pandemiden olumsuz etkilenmeye devam etti. 1. çeyrek bilançosu için olumlu beklentilerimiz olan şirketler şunlardır: Anadolu Efes, Arçelik, BİM, Coca-Cola İçecek, Doğuş Otomotiv, Ford Otosan, Şok Marketler ve Turkcell.

Kaynak: ICBC Turkey Yatırım