Yeni Yıl’da yeni portföy adettir

  Mavi Giyim ve Vakıfbank’ı en çok beğendiğimiz hisseler arasına ekliyoruz. Kordsa, Bim ve Yapı Kredi Bankası’nı en çok beğendiğimiz…
05:474 Ocak 2019
Yeni Yıl’da yeni portföy adettir
  Mavi Giyim ve Vakıfbank’ı en çok beğendiğimiz hisseler arasına ekliyoruz. Kordsa, Bim ve Yapı Kredi Bankası’nı en çok beğendiğimiz…

 

Mavi Giyim ve Vakıfbank’ı en çok beğendiğimiz hisseler arasına ekliyoruz. Kordsa, Bim ve Yapı Kredi Bankası’nı en çok beğendiğimiz hisseler arasından çıkartıyoruz.

Vakifbank’ı model portföye dahil ederken, Yapı Kredi Bankası’nı model portföyden çıkarıyoruz. Bu değişiklik özellikle Eylül sonlarında yapılan 5 milyar TL tutarındaki çekirdek sermaye niteliğine haiz borçlanma sonrası Vakıfbank’ın fiyat iskontosunu aşırı bulmamızdan kaynaklanıyor.

 

Diğer taraftan Yapı Kredi Bankası’nın portföye dahil edildiği Mayıs sonunda itibaren bankacılık sektör endeksinin %20’nin üzerinde gerisinde kaldığı dikkat çekiyor. Bu durumun önemli ölçüde bankanın sermaye yeterlilik rasyolarının nispeten rakiplerinin gerisinde kalmış olmasından kaynaklandığını ve fiyat üzerindeki baskının ekonomide kuvvetli toparlanma emareleri görülünceye kadar devam edebileceğini düşünüyoruz.

 

Cazip değerleme çarpanları ve yükseliş potansiyeli ile Mavi Giyim’i en beğendiğimiz hisseler arasına ekliyoruz. Dördüncü çeyrek sonuçlarının hisseyi olumlu etkilemesini bekliyoruz. Talep koşullarındaki kötüleşmeye rağmen, güçlü marka algısı ile Mavi’nin görece az etkilenmesini bekliyoruz. Mavi’nin satış gelirlerinin ve net karının 2019’da sırasıyla %29 ve %38 büyümesini bekliyoruz.

Bim’i en beğendimiz hisseler listesinden çıkarıyoruz. Hisseyi portföye koyduğumuzdan bu yana endeksin oldukça üzerinde (%32,2) getiri elde etti.

Ayrıca, her ne kadar asgari ücrette devlete desteği olmasına rağmen, 2019 yılı için açıklanan beklentilerin üzerinde asgari ücret artışı (%26) hisse üzerinde kısa vadeli baskı kurabileceğini düşünüyoruz.

Kordsa’yı en çok tercih edilen hisseler listemizden çıkarıyoruz. Kordsa TL’deki dalgalanmalara karşı defansif bir isim olarak ön plana çıkmaktadır.

Önümüzdeki dönemlerde TL’nin daha stabil bir seyir izlemesini bekliyoruz, bu nedenle Kordsa’yı portföyümüzden çıkarıyoruz. Bununla birlikte, döviz kazanan iş modeli ve yeni girilen karbon elyaf bazlı işlerle, Kordsa’nın uzun vadede cazip bir hisse olmaya devam edeceğini düşünüyoruz.

Değişiklikler sonrası en çok beğendiğimiz hisseler: Aselsan, Garanti, Koza Altın, Mavi, Pegasus ve Vakıfbank olarak sıralanmaktadır.

 

Ak Yatırım araştırma raporundan alıntıdır

 

Yorumlar

Son güncelleme: 05:474 Ocak 2019
Paylaş Tweet