Sosyal Medya

Piyasalar

Işık Ökte yazdı:  Jackson Hole öncesi piyasalar neyi fiyatlıyor?

22-24 Ağustos tarihleri arasında Kansas City Federal Reserve Başkanlığı’nda yapılacak Jackson Hole toplantısında Fed Başakanı Powell’ın Fed’in faiz politikası konusunda…

Işık Ökte yazdı:  Jackson Hole öncesi piyasalar neyi fiyatlıyor?

22-24 Ağustos tarihleri arasında Kansas City Federal Reserve Başkanlığı’nda yapılacak Jackson Hole toplantısında Fed Başakanı Powell’ın Fed’in faiz politikası konusunda yeni mesajlar vermesi bekleniyor. Konuşma Cuma günü gerçekleşecek. Swap piyasasında, önümüzdeki 12 ay Fed’in 100 baz puan faiz indirimine (gelecek 3 ay için 50 baz puan) gideceği bu sabah itibariyle fiyatlanıyor. (Kaynak: Bloomberg) Temmuz toplantısı 25 baz puan faiz indirimi ve Powell’ın o geceki konuşması sonrası en ‘’güvercin’’ Fed fiyatlamasına işaret etmektedir.

Başkan Powell’ın Temmuz toplantısında başlayan faiz indiriminin süreceğine işaret edeceği beklentileri ile küresel hisse senetleri haftaya pozitif başladı. Gelişmiş ülke vadelileri pozitif açılışlara işaret ediyorlar:  S&P500/Nasdaq Eylül vadeliler +%0.5; DAX/FTSE/Eurostoxx Eylül vadeliler +%0.3-0.4.

*** Jackson Hole ‘’iyi – kötü senaryo’’ analizlerimizi bu hafta toplantı öncesi yazacağız.

Küresel hisselere bu sabah bir destekte Çin’den geldi: Çin Merkez Bankası (PBoC)  piyasa reformlarının parçası olarak şirketler için reel faiz oranlarını daha da düşürmek amacıyla Ağustos ayından başlayarak kredi faiz oranını belirlemek için kullanılan mekanizmayı geliştireceğini açıkladı. Asya ekonomistleri, Çin hükümetinin reel sektör ve özellikle KOBİ’leri desteklemek için bu adımı attığını yazdılar. (Kaynak: Bloomberg – Matriks) Çin hisseleri bu haberle sınai şirketler öncülüğünde ralli ederken (Şanghay +%1.5) 7 ana Asya GOÜ piyasası ortalama %0.6 değer kazanıyor.

Türk hisseleri ise, Kurban Bayramı nedeniyle 2 gün işlem gördüğümüz haftayı dolar bazında %5.1 satışla kapatırken, 5 haftadır ilk defa GOÜ’den negatif ayrıştı:

            Geçen hafta: Türkiye -%5.1 / GOÜ -%1.1

3ç19: Türkiye +%3.6 / GOÜ -%8.0

*** Ana hisse endekslerinin 2019 performansları aşağıdadır

            Geçen haftaki BIST negatif ayrışmasında, bankaların 2 günde dolar bazında %9.1 satılması ve küresel bankacılık endekslerindeki sert satışları yakalaması etken oldu.

  • Küresel hisse senetleri 13 gündür satılırken (30 Temmuz kapanışından bu yana GOÜ %7.0, MSCI Dünya endeksi %4.3 satıldı) bankalar en kötü performansı sergiliyor: 13 günde, ABD bankaları %10.5, Avrupa bankaları %8.0, XBANK %10.0, GOÜ bankaları %8.1 satılıyor.
  • Geçen haftaki %9.1 satışa rağmen, XBANK sene başından bu yana dolar bazında %7.1 getiriyle küresel bankacılık endeksleri içinde en iyi performansa sahip: Avrupa bankaları 2019’da %11.1, GOÜ bankaları %3.2, EMEA GOÜ bankaları %0.7 satılıyorlar.

            XBANK satışlarıyla ana endeks 200-günlük ortalama (96,0bin) seviyesinin altında kapanış yaparken, Borsa İstanbul’un bugün küresel piyasalardaki pozitif havanın etkisiyle 96,8bin (ara direnç) seviyesine hareket etmesini bekleriz. Ara destek olarak 94,7bin (70- günlük ortalama) seviyesini takip edeceğiz.

            Banka hisselerinde bugün toparlanma beklerken; günlük alımlarda GARAN öneriyoruz.

USDTRY’da izleyeceğimiz seviyeler:

o            Direnç: 5.6028 (bu sabah işlem gören zirve) / 5.6355 (Kurban bayramı zirve) / 5.6775 (50-günlük ortalama)

o            Destek: 5.5675 (200-günlük ortalama) / 5.5476 (13 Ağustos dip) / 5.4863 (Kurban bayramı dip)

 

2019 hisse senedi performansları (dolar bazlı MSCI endeks spot performanslardır)

  • Türkiye -%0.4
  • GOÜ +%0.5

o            Latin Amerika +%1.7 / Asya GOÜ +%0.5 / EMEA GOÜ -%0.6

o            EMEA GOÜ liderleri:

  • Rusya +%14.0 / Güney Afrika -%5.9

o            GOÜ liderleri:

  • Çin +%4.1 / Kore -%8.1 / Tayvan +%7.7 / Hindistan -%2.5 / Endonezya +%1.4
  • Brezilya +%7.5
  • Dünya +%11.9

o            Nasdaq +%20.1 / S&P500 +%15.2

o            Avrupa +%6.0 / Asya-Pasifik +%2.7

o            Çevre ülkeler (‘’frontier’’) +%5.3

 

Işık Ökte

Stratejist

TEB Yatırım Menkul Değerler A.Ş

Yorumlar

BAKMADAN GEÇME

Benzer Haberler